復合橡膠材料國標改變

我國正在制定的復合橡膠國標，并將復合橡膠中生膠含量限定在88%以下的消息，不僅在國內引起了軒然大波，也引起了東南亞產膠國的極大關注。據最新消息顯示，泰國橡膠協會已向泰國政府呈報正式公函，陳述中國復合橡膠標準變化將給泰國橡膠產業帶來的影響，泰國政府也為此致函中國商務部問詢。那么，復合橡膠國標的變化到底會給我國橡膠行業的上中下游帶來哪些影響？世界最大橡膠生產貿易商泰國詩董橡膠股份有限公司中國區總經理李世強從我國橡膠行業上、中、下游各環節的現狀和未來，做了梳理及分析，今天本文將他的觀點呈現給讀者。

　　過去10年，全球橡膠產業在中國市場蓬勃發展和全球車市持續擴張的推動下，獲得了黃金發展的10年，在這個周期內，上中下游都獲得了突飛猛進的發展。

　　上游，無論是種植業還是加工業以及中間的二盤商，都實現了史上最快增長。2004年全球天然膠產量只有800余萬噸，而2014年則達到近1200萬噸；中國市場2004年的消費量只有150萬噸，而2014年則達到約450萬噸。

我國輪胎等橡膠制品行業在經歷了快速發展期后將進入調整期。圖為北京國際汽車展上輪胎生產企業展示的汽車輪胎產品。（CFP供圖）

　　中游，尤其是中國的貿易商十分突出，在這10年大發展中，出現了一大批橡膠現貨商，同時在上海期貨蓬勃發展的大平臺下，中游的期貨從業者也分享了這一盛宴。

　　下游，輪胎及橡膠制品工廠，抓住了這黃金發展的10年，尤其中國，輪胎總產量從2004年的2億條達到2014年的近8億條。

　　十年一夢。盛宴之后，問題也開始接踵而來。在全球經濟放緩的大背景下，中國的30年高速發展也暫告一段落，進入調整期、轉型期，我們必須去適應未來幾年中國經濟發展的“新常態”。而當前，我們的橡膠行業開始窘態盡顯：上游加工廠連續虧損，整合加速；中游中國貿易商在天然橡膠價格連續3年下跌后，在2014年多數被洗盤；下游中國輪胎行業產能過剩愈加嚴重，并遭遇多國反傾銷制裁。在多重困局下，仍禍不單行，復合膠標準的調整對產業鏈而言，可謂雪上加霜，一石激起千層浪。在這種局面下，橡膠產業鏈未來如何發展值得行業人士思考。

　　上游——多數陷入困境 

　　種植：影響膠農原料銷售

　　數據顯示，世界主產區的橡膠種植伴隨著橡膠行情牛市迅猛發展，在過去的10年種植面積大幅增長。但是天然橡膠價格連續3年的下跌，對橡膠的種植業產生極大的抑制和打擊。主產區新膠樹的繼續種植將嚴重放緩，意味著種植區本輪種植高峰周期已經宣告結束。老膠樹的翻新砍伐將加快，部分區域中2～3年膠樹甚至也被砍伐，替代經濟效益更好的其他農作物。如果膠價再持續低迷1～2年，大面積的膠林砍伐或會被看到。部分膠農因收入過低，無法解決溫飽，將被迫轉入其他行業。

　　預計未來幾年天然橡膠供應量增速將下降，并逐漸開始遞減，而后醞釀未來新一輪的周期。 

　　近年來，天然橡膠流通方式不斷創新，橡膠谷有限公司與天津渤海商品交易所共同打造的第三方天然橡膠現貨交易平臺，為參與天然橡膠流通的各方提供包括交易、結算、交收、檢驗、倉儲、物流、融資、信息、數據、培訓、咨詢等服務在內的一站式服務及供應鏈解決整體方案。圖為業內人士正在參觀天然橡膠現貨交易平臺。（本報記者 劉雅文 攝）

　　復合膠標準的調整，使得復合膠加工業一時間可能面臨停滯，這將向上傳導影響數十萬噸膠農所產原料的銷售；尤其是馬來西亞復合膠加工廠所采購的緬甸、老撾、菲律賓、越南、柬埔寨等區域的原料。這些種植區不具備加工能力，且國際市場并不接受其標準膠，賣給馬來復合膠加工廠是其最佳選擇。

　　總之，橡膠種植業的調整周期相對比較長。各國政府農業部門應對膠林種植有一定的疏導和管理，合理控制膠林的擴張與縮減。

　　二盤商：失去原有銷售渠道

　　二盤商這一原料產區的貿易群體，在此前的牛市周期里，分享了牛市泡沫的盛宴，部分二盤商因熱衷于囤貨投機，其規模越做越大，不少二盤商成了大老板。

　　但在2011年之后的3年熊市，大多數吐回之前多年盈利，如同中國青島現貨貿易商局面，二盤商多僅僅是靠經驗賭單邊、賭抄底，不懂得如何利用風險保護工具，故在熊市損失慘重。 

復合膠國標調整短期內將對東南亞膠農產生不利影響，圖為膠農正在割膠。（企業供圖）

　　復合膠標準調整對產區二盤商影響巨大，尤其銷往馬來西亞的近50萬噸復合橡膠原料，會因中國調整政策，而失去其原有銷售渠道。而這部分相對品級偏低的原料，不得不找新的標準膠加工廠來加工。

　　復合膠標準的調整，會重新誘發部分靠近云南的國家二盤商，鋌而走險走私原料到中國。

　　未來，二盤商群體規模將越來越小，囤貨賭行情的時代將一去不復返。當然不排除下一輪牛市再出現。

　　越來越多的較大規模的加工廠開始建立自己的采購基地，如詩董集團，在泰國、印尼已經建立起近百家自有原料采購站，對二盤商的依存度越來越低。

　　加工廠：短期內產量大幅下降

　　東南亞及中國橡膠加工廠在過去的十幾年中，得益于中國市場需求的不斷擴張，獲得較大的發展和收益，在牛市周期中，因加工廠采購原料到銷售產品中間至少有一個月的周期，加工廠多數享受了牛市價格上漲帶來的回報。

　　而自2011年以來的連續的3年天然橡膠價格下跌，給整個橡膠加工行業也帶來巨大壓力，絕大多數加工廠已經連續虧損超過2年，因加工廠較少會利用期貨保值，只能被動在不斷的下跌中承受虧損。加工廠擴張熱潮也在膠價連續下跌中宣告結束。在2014年加工廠擴張基本到了峰值。

　　加工廠洗盤整合也在2014年展開，年初橡膠加工業鼻祖Lee rubber將其印尼的9間工廠整體打包售出是加工業大整合的一個信號；年中，某央企也將其經營數年的印尼坤甸工廠賣出。

　　行業集中度愈發加快。在泰國，90%的標準膠產能集中在約5家加工廠；在印尼，小廠也將逐漸退出，自去年以來已有十幾家小廠出售。

　　復合膠標準調整，對泰國、馬來加工廠影響巨大，馬來西亞尤甚。按照新標準，當前東南亞幾乎所有加工廠均無能力加工，必須重新投資新設備，而加工廠在沒有得到中國買家的配方認可情況下，根本不敢輕易嘗試生產新配方復合膠。原來所投復合膠設備恐怕也要閑置，最終變成一堆廢鐵。

　　因此，我認為，復合膠標準調整后，至少3～6個月內，在加工廠沒有找到解決方案之前，原復合膠工廠的產量將不得不大幅下降，馬來西亞專門的復合膠工廠甚至將停產，而傳導到膠農割出的原料將會被積壓，膠價再次存在巨大壓力。

　　橡膠加工廠必須主動與中國輪胎廠技術部門抓緊時間溝通，找出88%天然膠—12%非膠復合膠里，這12%含量用何種配方，最適合輪胎工廠需求，同時橡膠加工廠又易于生產。如果僅僅是每家輪胎廠一個獨特配方一對一找橡膠廠加工，這不是最佳解決方案。

　　國內橡膠加工廠，也不應坐等政府的政策扶助，應抓住歐盟輪胎標準升級及綠色輪胎的趨勢，加緊和輪胎廠的技術合作與研發，充分利用國產膠加工廠的乳膠凝固工藝，開發濕法白炭黑混煉膠以及CV恒黏膠。讓幾十萬噸國產橡膠賣出更高的附加值。而不是停留在原地踏步，讓國產的優質橡膠淪為期貨專用膠。

　　中游——趨向金融化 

　　貿易商：單邊現貨貿易商退出了歷史舞臺

　　橡膠貿易商在之前10年的牛市中，是一個非常重要的環節，其加劇了行情泡沫的劇烈波動，分享了十年牛市的盛宴，尤其是中國貿易商，大批的貿易商一夜暴富，從2004年的幾十家貿易商到2013年的近千家，并在全國形成數個有各自特點的集中區，如青島、黃島、廈門、寧波、東興等。在鼎盛時期(2010～2011年)，毫不避諱的說，只要簡單地買入—囤貨—賣出就可大筆獲益。

　　自2011年橡膠價格創出歷史紀錄的高位后，宣告大牛市泡沫破裂開始，原本暴富的貿易商，在熊市周期依然用其以往的經驗和盈利模式，在沒有風險工具保護的前提下，自2012年、2013年不斷的抄底，在價格持續大跌后，出現前仆后繼的爆倉。自2012年以來，現貨貿易商群體經歷大規模洗盤，至今，絕大多數的單邊現貨貿易商退出了歷史舞臺。

　　在熊市周期初期，貿易商群體出現了幾個特殊的專注于套保、套利的公司，以方正、生水為代表，后期又逐漸涌出更多如韜睿、混沌等公司，這種模式在熊市周期，成為低風險、高回報的典范，有越來越多的公司開始學習并應用此種模式。

　　期貨公司資管業務也在2013年開始試行，首批18家期貨公司獲得牌照，部分已經開始橡膠的對沖業務。

　　融資商：便于投資操作

　　融資商2013年始大舉進入橡膠貿易領域，由于橡膠較好的流通性，加之橡膠中復合膠進口的零關稅，可以很便捷的讓融資商開出美元信用證而獲得人民幣貸款，融資商多把所融出資金投向更高回報的業務，另外還可獲得人民幣遠期升值的受益，從而把所購橡膠低于市場價拋給大型輪胎廠。融資商在市場上的規模每個月有數萬噸。復合膠給其提供了極佳的操作跑道。

　　總之，復合膠標準的調整，對貿易商環節打擊非常嚴重，可謂當頭一棒。原來的復合膠配方，基本為通用貨物，便于流通，任何工廠皆可用。中國每年150萬噸的復合膠進口量，給了貿易商很大的施展舞臺。而一旦調整，輪胎廠可能只能直接與上游工廠合作，貿易商將從而失去貿易機會。

　　未來橡膠貿易商不會因市場的洗盤而完全沒有生存基礎，會趨向金融化和精細服務化，滿足以下條件的貿易商會獲得新的發展機會：控制風險能力強，套利套保對沖的貿易商；能為下游客戶提供金融支持的；能為下游客戶提供更好的物流和服務的；與上下游能同時建立良好的伙伴關系，能服務或促進上下游發展的。 

　　下游——將支付高額稅款

　　下游輪胎廠，在過去的10年中，獲得了突飛猛進的蓬勃發展，尤其中國輪胎及橡膠制品工廠，抓住了這黃金發展10年，輪胎年產量從2004年的2億條達到2014年的近8億條，成為全球最大的輪胎制造國。特別是全鋼胎的發展尤為迅猛，全球80%的產能聚集在中國。中國輪胎在全球市場的份額也逐年增加，其中杭州中策已成功躋身于世界十強之列。

　　連續10年中國輪胎業持續高速擴張，至2014年輪胎工廠新建產能或達到峰值。

　　過多的產能造成了行業內的激烈競爭，百余家輪胎廠靠低價搶奪著有限的市場份額，在研發、品質方面沒有足夠的投入，造成在全球市場上，中國輪胎成為低價、低質的代名詞，尤其一些中小輪胎企業在價格上更是你追我趕，看誰更低。

　　大量低價出口也帶來嚴重的后果，多國市場對中國輪胎開始反傾銷，美國的雙反給依賴美國市場的輪胎廠當頭棒喝，而失去美國市場后再轉而去其他非洲、美洲市場廝殺，造成更多的反傾銷，形成惡性循環。

　　當然，市場競爭的正面作用是一部分經營水平較高企業脫穎而出，更重視品牌建設，注重科研投入、注重品質提高、注重整體形象、著手全球化戰略布局，如杭州中策、三角、玲瓏、賽輪、風神……

　　在這樣的現狀下，此番復合膠標準的調整，對輪胎廠原料成本影響巨大。

　　中國輪胎產能近半數依靠出口，半數內銷，出口的部分可用進料加工核銷，而內銷部分必須要用人民幣采購，這部分有約200萬噸的量，而國產天然橡膠僅有約80萬噸的總產量，其中20余萬噸周轉于上海期貨交割庫，加上國產膠的指標和性能并不適合多數輪胎工廠，故人民幣采購的橡膠重任就加在復合膠這一品種之上。如果沒有復合膠，進口橡膠需要付1200元/噸的關稅，如此算來，下游的成本壓力將是非常大的代價，如一年150萬噸的復合膠取消，輪胎廠需支付18億元的關稅。對利潤率逐年下降的中國輪胎廠，可謂雪上加霜。

　　復合膠標準的調整，會促進中國輪胎廠與上游橡膠工廠的一對一合作，開發適合自身使用的新標準要求下新的復合膠，這對中國輪胎廠的原料成本是非常不利的。復合膠新標準的推出，會推高中國輪胎成本，中國輪胎在全球價格競爭力會降低。

　　復合膠新標準的推出，加之以上所述各種不利因素，會加速中國輪胎業的洗盤或整合；大膽預測未來3～5年，可能有70%的中國輪胎工廠被整合或關門大吉。

　　未來中國輪胎在全球市場，在中國經濟轉型的大背景下，必須要扭轉形象，升級發展，改變低價、低質的形象，整合后的行業巨頭，應擔負起更多行業責任和使命，加大技術研發，加大品牌投入，從一些脫穎而出的輪胎行業的品牌宣傳方式的升級，我們已經看到了行業的希望。中國輪胎的廣告宣傳，已經從卡客車身廣告、高速公路炮臺廣告，機場推車廣告，逐漸升級到央視媒體、多媒體，并逐漸參與房車、越野車大賽，頂級帆船賽，國際重大球類體育賽事以及更多社會公益中。中國輪胎品牌建設的不斷升級讓我們看到中國輪胎品牌溢價的曙光。

　　2015年即將到來，復合橡膠國標的應用也即將進行，整個橡膠產業鏈全行業進入新的發展轉折期，優勝劣汰，適者生存。產業鏈環環發財、人人發財的時代一去不復返了。作為產業鏈其中一環的企業，準備好迎接各種新挑戰和洗禮了嗎？